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      行業新聞/ Industry News

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      全球煉油業步入“整合時代”
      發布日期: 2020/7/24 15:06:28

      新冠肺炎疫情蔓延,讓歐美過度建設煉油產能導致的結構性失衡問題徹底暴露出來:產能過剩加劇、利潤率被嚴重擠壓,關閉和破產在所難免。而與這些老舊煉油廠步履維艱形成鮮明對比的是,亞太和中東地區即將有一批新型精煉設施問世,這意味著全球煉油行業正在進入一個由“現代化、低成本、高效低碳”主導的整合時代。

      利潤空間所剩無幾

      道達爾首席執行官潘彥磊公開表示:“煉油利潤率已經迎來災難性打擊。”新冠肺炎疫情導致石油需求出現數十年來最嚴重的削減,煉油行業因此陷入嚴重下行周期。國際能源署(IEA)預計,今年全球煉油產能將下滑640萬桶/日,2021年也僅有望回升470萬桶/日。咨詢公司伍德麥肯茲對全球550家煉油廠調研后做出預測,煉油行業今年整體收入將驟降至400億美元,遠低于2018年的1300億美元。

      顯然,全球成品油消費很難在2021年底前恢復至疫情前水平,全球各地以汽柴油和航空燃油為主要產品的煉油廠,將在很長一段時間面臨入不敷出的局面。事實上,煉油廠相當于同時處于市場供需兩側,既需要購買原油,還需要出售成品油,比單純賣出原油或單純將煉油產品出售給批發和零售商的風險要大得多。

      煉油廠的利潤與原油價格和煉油產品價格之間的差值掛鉤,這種價差被稱為裂解價差,代表的是采購原油的同時將煉油產品銷往競爭市場所實現的利潤。當原油價格上漲而煉油產品價格保持穩定甚至下跌時,裂解價差就會出現嚴重縮水,煉油廠面臨虧損風險。

      彭博社匯編數據顯示,國際油價目前徘徊在40美元/桶上下,這較幾個月前的不足20美元/桶上漲不少,但需求側整體低迷導致汽油等精煉產品價格并未出現強勁恢復,煉油廠的整體盈利情況令人堪憂。

      標普全球普氏指出,國際原油價格上漲速度快于成品油價格回升,這讓大部分煉油廠的精煉流程變得異常昂貴,平常年均每桶凈賺約10美元,但目前已經銳減了一半以上,某些地區的煉油廠甚至在賠錢運營。

      “今年全球綜合煉油毛利率平均水平預計僅為1.40美元/桶,低于去年的3.70美元/桶,將創下本世紀最低水平。”伍德麥肯茲石油和煉化市場副總裁Alan Gelder表示,“如果未來18個月石油市場重新恢復平衡,煉油利潤率有望開始恢復,但到2025年,全球綜合煉油毛利率也僅維持在2-3美元/桶之間,是過去10年平均水平的一半。”

      瑞銀指出,早在疫情暴發之前全球煉油產能就已經過剩,煉油行業如要恢復盈利能力,需要在2021年底前在全球減少近300萬桶/日的煉油能力,這相當于全球燃料消費總量的3%。

      歐美煉廠艱難維持

      “未來5年煉油利潤率將比過去5年的平均水平低,尤其在歐洲地區。此外,美國小型煉油廠也面臨退市風險。”IHS Markit石油市場和下游咨詢副總裁Spencer Welch表示,“在我們看來,歐美煉油行業早已進入艱難期,疫情暴發后更為凸顯。”

      對歐洲煉油業而言,除了需求側萎靡,更重要的是煉化設施老舊。隨著全球加速向電氣化和清潔化能源結構轉型,歐洲大部分國家都開始將化石燃料淘汰出運輸體系,導致該地區煉油產能供過于求。

      伍德麥肯茲指出,2021—2023年間,歐洲約9%的高成本煉油產能,相當于140萬桶/日面臨關停威脅,到2023年可能有2/3的煉油廠虧損運營。路透社消息稱,BP旗下37.7萬桶/日的鹿特丹煉油廠、道達爾100.2萬桶/日的Grandpuits煉油廠、英力士20萬桶/日的Grangemouth煉油廠都將面臨關閉?!督鹑跁r報》則指出,印度埃薩公司位于英格蘭西北部的Stanlow煉油廠和意大利埃尼公司位于西西里的Milazzo煉油廠也岌岌可危。大宗商品貿易巨頭貢渥日前已將在歐洲的日產能10.75萬桶的精煉廠暫時關閉。

      美國煉油廠的日子同樣不好過。彭博社報道稱,夏季通常是美煉油廠賺錢的最好時機,因為隨著消費者出行增加,燃油需求也會上漲,但今年顯然不同以往,德克薩斯州、佛羅里達州、加利福尼亞州等主要的汽油高消耗地區,由于新冠肺炎疫情嚴重,已經重新實施封鎖。6月下旬以來美成品油需求下降明顯,汽油庫存已接近歷史最高水平,煉油利潤率不斷下降的預期也持續走強。

      “現代化改造”主導整合

      高盛煉油行業分析師Nikhil Bhandari表示:“煉油行業正在進入一個‘整合時代’,該領域的頂級企業去年總計處理了價值超過2萬億美元的石油,而這些頂級企業必須抓緊改造升級旗下煉油設施,否則終將被淘汰出局。”

      高盛指出,疫情導致許多大型煉油項目被迫延誤,其中大部分位于亞洲和中東,預計陸續將在2021—2024年間開始運營,這些新型煉油廠系統較為復雜、效率也更高,可以通過較低的成本加工各種原油。鑒于這期間全球精煉率進一步降低、需求側回溫緩慢,再加上來自新型煉化設施的競爭,缺乏競爭力的歐美老舊煉油廠被迫退市的風險十分高。

      數據分析公司GlobalData預計,到2024年,亞太地區原油蒸餾能力將增加270萬桶/日,占全球總產能的42%;中東和非洲地區的原油蒸餾能力將占全球總產能的23%和18%。IEA也指出,中東的煉油廠因為廉價的原料而擁有“結構性優勢”,而亞洲煉油廠的優勢則是靠近快速增長的需求中心。

      顯然,煉油行業未來發力點將集中在亞洲和中東等國家,而大規模、現代化、低成本、低碳、高效將是新一代精煉設施的主要特點。美國精煉商HollyFrontier 于6月宣布將位于懷俄明州運營86年的Cheyenne煉油廠轉換為生物柴油生產工廠,原因是生物柴油和其它低碳燃料的需求正在不斷增長,改造煉油廠是通過有機投資來提高盈利能力、擴大環境足跡的機會,未來還將有更多具有靈活原料功能的生物柴油工廠誕生。

      此外,道達爾此前也將一座煉油廠轉變為生物燃料工廠,并考慮在法國建設第二家生物燃料工廠。

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